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  近一周，SP2601合约震动上涨；Arauco10月报价，针叶浆银星680美元/吨，较上轮下降20美元/吨；因木片本钱上涨，亚太森博宣告阔叶浆接单价格上调150元/吨；供给端，国内商场，重庆市生态环境局同意重庆理文造纸有限公司年产20万吨化学浆适应性改造产能提高项目，将化学浆产能提高至25万吨/年；海外商场，巴丝宣告2026年将分配其间一条出产线专门用来出产溶解浆，这一条浆线万吨漂白阔叶化学浆；需求端，本周下流开工有所上升，比较节前下流开工略有改进，有必要留意一下的是纸企抬涨各类用纸报价，对纸浆价格起到支撑效果；归纳看来，新产能连续投进，终端需求有所改进，质料方面，辐射松价格继续上涨从质料端利多浆价；微观方面，纸浆对美进口价格保持10%的关税，微观心情有所好转。

  供给：现在纸浆表里供给皆足够。国内商场，重庆市生态环境局同意重庆理文造纸有限公司年产20万吨化学浆适应性改造产能提高项目，将化学浆产能提高至25万吨/年；南宁太阳纸业002078）有限公司二期化学浆线开机投产成功；海外商场，巴丝宣告2026年将分配其间一条出产线专门用来出产溶解浆，这一条浆线万吨漂白阔叶化学浆。

  需求：本周下流开工，白卡纸环比-1.1%，双胶纸环比+0.9%，铜版纸环比-0.8%，日子纸环比-0.1%；

  赢利：10月银星680美元/吨，较上轮下降20美元/吨，造纸赢利分解，白卡纸赢利大幅上升，双铜纸、双胶纸赢利下降。

  库存：本周国内纸浆干流港口样本库存量为200.8万吨，较上期去库5.3万吨，环比下降2.6%，库存量在本周期上升，从总的来看，港口库存处于同期高位水平，国内显性库存量高位。

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